中國遠(yuǎn)洋成A股“最差公司”
2012-06-11 07:47:00 來源：投資者報(bào) 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

百億虧損是罪魁

經(jīng)濟(jì)增加值是將公司稅后凈營業(yè)利潤扣減全部投入資本的成本后所得，因此，營業(yè)利潤和投入資本成本是決定一家公司EVA數(shù)值的關(guān)鍵因素。很顯然，頭頂“A股虧損王”帽子的中國遠(yuǎn)洋去年主要是在盈利方面栽了跟斗。

財(cái)報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入689.08億元，同比下滑14%；凈利潤虧損104.49億元，同比大幅下滑254%，每股收益虧損1.02元。這一虧損幅度創(chuàng)下了中國遠(yuǎn)洋的歷史紀(jì)錄，即便在經(jīng)濟(jì)危機(jī)較為深重的2009年，其凈利潤的虧損也不過75.41億元。

對(duì)于巨虧原因，中國遠(yuǎn)洋在年報(bào)中稱，主要是受航運(yùn)市場(chǎng)供需嚴(yán)重失衡、運(yùn)價(jià)快速下跌、燃油成本支出持續(xù)上升等因素影響。去年公司燃油成本同比上漲36%至111億元，導(dǎo)致毛利率降至-10%。

中國遠(yuǎn)洋主要由集裝箱航運(yùn)、干散貨航運(yùn)、物流、碼頭、集裝箱租賃等業(yè)務(wù)構(gòu)成，但集裝箱和干散貨營收占比接近90%，因此這兩部分業(yè)務(wù)盈虧與否對(duì)公司業(yè)績影響至關(guān)重要。

2011年，干散貨航運(yùn)市場(chǎng)一直低位徘徊，BDI 指數(shù)同比大幅下挫44%，使得公司干散貨航運(yùn)業(yè)務(wù)完成貨運(yùn)量同比下降6%，致使干散貨營業(yè)收入同比下降近三成，曾經(jīng)讓中國遠(yuǎn)洋引以為傲的干散貨航運(yùn)項(xiàng)目最終成為造成公司業(yè)績巨虧的主因。

由于凈利虧損大，加上公司去年又沒有研發(fā)方面的投入，因此算上1.02億元的財(cái)務(wù)費(fèi)用和35.37億元的折舊費(fèi)用后，中國遠(yuǎn)洋的息前稅后營業(yè)利潤仍虧損超70億元。

標(biāo)簽：中國遠(yuǎn)洋 A股

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